估值取业绩对赌落差激发市场关心。买卖布局：全数以刊行价格股份领取，全体估值约5.4亿港元，申明收购方不想掏实金白银，嘉耀控股（近期披露拟收购AI逛戏公司股权，卖方许诺2026年净利润不低于5000万港元——从31万到5000万，按4.3亿港元收购80%股权算。但价格是摊薄现有股东权益。占总股本约3.42%。较通知布告前收市价折让约17.9%，刊行约2050万股，用股份而非现金，这是整个买卖最激进的假设。一年160倍的增加许诺，这笔买卖有几个点值得拆开看：估值取对赌落差：标的公司2025财年净利润仅31万元人平易近币，每股21港元，收购根基环境：嘉耀控股（01626.HK）近一周核苦衷件就一件：8月12日通知布告拟以最高4.3亿港元收购AI逛戏公司九万里科技80%股权。